有天和朋友聊天，聊到虧損的這個(gè)問(wèn)題，渾然發(fā)現(xiàn)周圍幾乎是沒有人長(zhǎng)期以來(lái)從股市里面賺錢的，那賺的錢到哪里去了？因?yàn)樨?cái)富不可能平白無(wú)故的消失。
一個(gè)注定絕大部分人會(huì)虧損的市場(chǎng)，這樣一個(gè)大火坑，為什么還有若干人要往里面跳？
因?yàn)檫@個(gè)市場(chǎng)給了人們一個(gè)幻像，可以發(fā)大財(cái)！對(duì)的，發(fā)大財(cái)！90%的人的白骨累累堆積了極少數(shù)的財(cái)富盛宴！
畢竟這個(gè)世界上沒有任何一個(gè)工作，可以讓你輕松賺大錢，那些在股市里面享受了財(cái)富盛宴的人，哪個(gè)不是經(jīng)歷了白骨階段，從而悟到投資中最簡(jiǎn)單的東西，知行合一。
只是，大部分人不想經(jīng)歷這個(gè)痛苦的悟道階段，而直接想進(jìn)入輕松賺錢階段，這，顯然是可能！
面對(duì)暴跌，面對(duì)市值縮水，不抱怨，不恐懼，靜下心來(lái)，靜靜的思考，總結(jié)，日拱一卒，必然能夠走向悟道之路。
這個(gè)計(jì)算市值的公式就是：市值=盈利*市盈率。
為什么要來(lái)說(shuō)這個(gè)公式呢？因?yàn)檫@個(gè)公式背后的東西就是財(cái)富的秘密。
這個(gè)公司其實(shí)太普通太平常了，因?yàn)樵诮?jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、投資學(xué)的書本中，無(wú)數(shù)次的提到這個(gè)公式。這個(gè)公式其實(shí)就是投資的真諦和最核心的東西。
市值增加，則賺錢，市值減少，就虧錢。
而市值是由兩個(gè)變量決定的，一個(gè)是公司的盈利水平，一個(gè)就是市場(chǎng)給予公司的估值。如果市盈率不變，公司的盈利增加，則市值變大，賺錢；如果公司盈利不變，而市盈率變大，則市值也變大，賺錢；如果公司盈利增加，而市盈率變小，則是否賺錢還得看那個(gè)變量變得大一些；如果公司盈利減少，而市盈率變大，則是否賺錢也得看哪個(gè)變量變得大一些；如果公司盈利減少，市盈率也變小，則虧錢無(wú)疑！
公司盈利增加，市盈率變大，叫戴維斯雙擊！
公司盈利減少，市盈率變小，叫戴維斯雙殺！
在兩個(gè)變量中，我認(rèn)為，盈利的重要性是高于市盈率的重要性的！
如果把關(guān)注的重點(diǎn)落實(shí)在盈利上面，則偏向于定義為價(jià)值投資者！
如果把關(guān)注的重點(diǎn)落實(shí)在市盈率上面，則偏向于定義為投機(jī)者！
我對(duì)投資和投機(jī)的理解，區(qū)別就是：投資是賺取企業(yè)在不同階段的錢，不同階段的企業(yè)，不是同一個(gè)企業(yè)；而投機(jī)是賺取同一個(gè)企業(yè)不同定價(jià)的差價(jià)。所以投資和投機(jī)，本質(zhì)上是完全不同的。
為什么我說(shuō)盈利的重要性是遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于市盈率的重要性呢？因?yàn)橛趦煞矫姹仁杏矢冒盐铡?/p>
第一，更容易落實(shí)確定性！
如果深扒一家企業(yè)，而且長(zhǎng)期跟蹤的話，公司好還是不好，基本上心里就會(huì)有比較大的把握，而且，在某些時(shí)候，完全可以通過(guò)公司的公開信息，大概準(zhǔn)確的測(cè)算出公司在未來(lái)一定時(shí)候的業(yè)績(jī)，準(zhǔn)確掌握公司的發(fā)展前景。深度了解了公司的發(fā)展前景，就可以讓人很安穩(wěn)的在振蕩期拿住公司的股票，從而享受長(zhǎng)期的盈利增值的收益。
而市盈率呢，還真是不好把握，市盈率的變量太多，是市場(chǎng)烏合之眾，布朗運(yùn)動(dòng)的無(wú)規(guī)則運(yùn)動(dòng)以及市場(chǎng)資金面共同決定的結(jié)果。到底多少才是低，多少才是高？例如，之前大藍(lán)籌的市盈率20多倍了，但各個(gè)媒體說(shuō)資產(chǎn)重新定價(jià)，不高，結(jié)果DUANG一下跌了，再如，長(zhǎng)安汽車，市盈率一直沒有超過(guò)10，按理來(lái)說(shuō)低了，但怎么一直不都漲？
第二，空間更大！
對(duì)于企業(yè)的盈利來(lái)說(shuō)，干得好，企業(yè)可以持續(xù)不斷的增長(zhǎng)下去，沒有天花板，從而無(wú)限的推高企業(yè)的總市值。例如，萬(wàn)科上市20幾年，盈利從幾千萬(wàn)到了幾百億，股價(jià)從而也漲了幾百倍。
而市盈率可以無(wú)限的漲下去嗎？按照創(chuàng)業(yè)板為例，2012年的極限低值是在28倍，極限最高值是在2015年的杠桿牛市中，超過(guò)140倍，140倍，也就是泡沫的極限了。因此，再怎么折騰，也就是在這個(gè)區(qū)間內(nèi)進(jìn)行折騰了。大藍(lán)籌的折騰區(qū)間更小，除了2007年的癲狂期到了匪夷所思階段外，其他時(shí)候都不溫不火，這次上證50牛市，也就是從幾倍干到了20來(lái)倍就崩了。
所以我認(rèn)為還是要落實(shí)到業(yè)績(jī)這個(gè)核心指標(biāo)上來(lái)，盈利才是公司的核心價(jià)值，而落實(shí)核心價(jià)值在于深入研究公司的基本面和成長(zhǎng)性！轉(zhuǎn)了一圈，還是落到這句說(shuō)爛了的話上面來(lái)，好公司，有成長(zhǎng)性的公司！而公司的市值，無(wú)非就是圍繞著公司的核心價(jià)值而上下波動(dòng)，只要公司有很好的成長(zhǎng)性，那么他的市值上漲曲線，一定是波動(dòng)向上。
而對(duì)于很難把握的市盈率，我們只能從歷史數(shù)據(jù)中來(lái)看了，我覺得從歷史的市盈率中，如果低于平均值，就可以慢慢關(guān)注了，如果大幅低于該公司的歷史市盈率，那一定是可以用重倉(cāng)位干的事情了。如果大幅高于歷史平均市盈率，那一定得警惕，雖然有時(shí)候泡沫會(huì)把市盈率推到天上去，但大幅高于歷史平均市盈率的情況，一定不是可以大量買入的時(shí)候了。
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